Sophia : Amadeus bientôt réintroduit en bourse ?

Le groupe Amadeus, qui est avec  3.300 personnes (2.200 salariés et 1.100 sous traitants) le plus gros employeur de la technopole, pourrait revenir en bourse. Au départ, hier, c'est une rumeur qui a couru dans les médias espagnols (le centre marketing d'Amadeus est à Madrid). La nouvelle semble-t-il s'est confirmée, et a été reprise ce matin dans tous les médias économiques européens. Elle a d'ailleurs poussé nettement à la hausse l'action Air-France KLM en bourse de Paris, Air France pouvant ainsi externaliser une valorisation évaluée à 900 millions d'euros avec sa prise de participation de 23,14% dans Amadeus.

Cela faisait d'ailleurs quelque temps que l'on pouvait s'interroger sur ce que comptaient faire BC Partners et Cinven avec Amadeus qui a encore renforcé sa position de numéro 1 mondial des systèmes de réservation de voyages. Les deux fonds d'investissements, qui l'avaient racheté en LBO début 2005, n'avaient pas vocation à le garder au-delà de cinq ans. A l'époque Amadeus était ainsi sorti de la bourse, les compagnies aériennes fondatrices vendant leur part mais restant au tour de table (Air France à hauteur de 23,14%, Lufthansa et Ibéria à 11,57% chacun, les deux fonds détenant 52,8% du capital).

Si au départ, les salariés du groupe à Sophia s'étaient montrés inquiets, la suite montre que le rachat a été favorable à l'emploi sur la technopole : lors de la reprise début 2005, on comptait 1.200 salariés et environ 1.000 sous-traitants; aujourd'hui le centre de recherche et développement sophipolitain est monté à  2.200 personnes (400 embauches en 2006, 300 en 2007 et 200 recrutements en 2008) auxquels s'ajoutent 1.100 sous-traitants suivant les données de début septembre 2009. Le chiffre d'affaires global s'est lui aussi développé. Le groupe avance pour 2008 un chiffre d'affaires de 2,86 milliards d'euros, en hausse de 2,2% sur 2007 malgré une diminution des réservations (pour mémoire, 2,056 milliards d'euros en 2004).

Amadeus, selon les informations qui ont circulé, aurait choisi la banque Rothschild comme banque-conseil pour son projet d'introduction en Bourse de 30% de son capital. Pour cette mise en bourse, qui n'aurait pas lieu avant l'an prochain, la presse avance une valorisation de huit milliards d'euros. Pratiquement un doublement par rapport à la valorisation sur laquelle s'était faite l'OPA en 2005 (4,3 milliards d'euros). Soit une jolie plus value en vue pour les deux fonds d'investissement ainsi par ailleurs que pour les compagnies aériennes restées au capital.